สร้าง ผลงานที่ วอร์เรน บัฟเฟต ที่มีการ คัดแยก สต็อก

+

สร้างผลงานที่วอร์เรนบัฟเฟตที่มีการคัดแยกสต็อก บทความนี้จะให้คำแนะนำบางอย่างถ้าคุณต้องการที่จะสร้างกลยุทธ์การคัดกรองหุ้นที่จำลองของ Warren Buffett ความคิดที่อยู่เบื้องหลังของบัฟเฟตวอร์เรนจอหุ้นคือการมองหา บริษัท ที่มีการเติบโตของกำไรที่คาดการณ์มากขึ้นและซื้อพวกเขาเมื่อพวกเขาจะค่อนข้างถูก การศึกษา (PDF) - และบันทึกการติดตามของบัฟเฟตได้แสดงให้เห็นว่าถูกต้องคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้นเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของการกลับมาพร้อมกับการเจริญเติบโตของการลงทุน ปัจจัยอื่น ๆ ที่สำคัญในการเจริญเติบโตของการลงทุนที่ประสบความสำเร็จเป็นมูลค่า แม้ว่าบัฟเฟตเป็นประเพณีที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนคุ้มค่ากลยุทธ์ของเขารวมทั้งการเจริญเติบโตและค่า: บัฟเฟตจะไม่ซื้อ บริษัท ที่มีการเจริญเติบโตที่ไม่คาดหมาย มันเป็น GARP อื่น (การเจริญเติบโตในราคาที่เหมาะสม) กลยุทธ์ การลงทุนจักรวาล ใน Buffettology บัฟเฟตแมรี่ (อดีตลูกสาวของบัฟเฟตในกฎหมาย) กล่าวว่า Warren Buffett ชอบที่จะมุ่งเน้นไปที่ บริษัท ที่ได้แสดงให้เห็นที่สอดคล้องกัน (มีเสถียรภาพ) การเจริญเติบโตทางประวัติศาสตร์เพราะการเติบโตของกำไรต่อหุ้นของพวกเขาแล้วในอนาคตจะง่ายต่อการคาดการณ์: คุณก็สามารถคาดการณ์การเจริญเติบโตที่ผ่านมา โดยปกติแล้ว บริษัท เหล่านี้มีตำแหน่งเป็นผู้นำ Morningstar มีการจัดอันดับหุ้นที่เรียกว่าเศรษฐกิจคูเมือง เศรษฐกิจคูเมืองพยายาม บริษัท ที่มีขอบกับคู่แข่งและคาดว่าจะให้ขอบนี้เป็นระยะเวลานาน มันถือว่าเป็นจักรวาลที่ดีสำหรับการลงทุนจะเป็นบัฟเฟตนักลงทุน มอร์นิ่งแม้จะใช้มันในวอร์เรนบัฟเฟตหน้าจอที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ถ้าคุณไม่ได้ใช้ Morningstar คุณสามารถสร้างตัวเองเป็นชุดของการทดสอบที่จะสร้างจักรวาลของผู้นำตลาด ทำไมไม่ใช้ผู้นำตลาดของเจมส์ O'Shaughnessy บริษัท ที่มีเหนือตลาดเฉลี่ย Cap, รายได้สุทธิของกระแสเงินสดและหุ้นที่โดดเด่น นอกจากนี้บัฟเฟตไม่ชอบ "สินค้า" ชนิดของธุรกิจ: ธุรกิจที่มีจำนวนมากของการแข่งขันและทำให้อัตรากำไรต่ำ ดังนั้นคุณอาจจะเพิ่มการตรวจคัดกรองในส่วนต่างอัตรากำไรหุ้นผู้นำตลาดของคุณ หรือมิฉะนั้นก็ไม่ได้ใช้การลงทุนเฉพาะเจาะจงจักรวาลธีมหลักเป็น บริษัท ที่เข้มงวดสวยและไม่กี่จะผ่านหน้าจอที่บัฟเฟต ธีมหลัก จุดสำคัญในกลยุทธ์ Warren Buffett เป็น 8220; การเจริญเติบโตที่สอดคล้องประวัติศาสตร์ "เพื่อจุดต่อไปนี้ควรจะให้ความสนใจกับ: กำไรที่สอดคล้องประวัติศาสตร์ต่อหุ้น (EPS) การเจริญเติบโตในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา บัฟเฟตไม่ต้องการ บริษัท ที่มีผลประกอบการที่มีความผันผวน สำหรับนี้คุณน่าเสียดายที่ไม่สามารถใช้หุ้นฟรี Screener ไม่มีของพวกเขา 10 ปีให้ข้อมูลทางประวัติศาสตร์ ในการตรวจสอบความสอดคล้องของการเจริญเติบโตของกำไรต่อหุ้นของ บริษัท ที่เป็นไปได้คือการส่งออกในช่วง 10 ปี EPS ค่าในสเปรดชีต (เช่น Excel) และจากนั้นตรวจสอบความสอดคล้องการเจริญเติบโต แต่น่าเสียดายที่แม้จะมีพรีเมี่ยม Morningstar Screener ช่วยให้หน้าจอที่มีกำไรต่อหุ้นผ่านมา 10 ปีคุณจะไม่สามารถส่งออกค่าจึงไม่สามารถตรวจสอบความสอดคล้องกำไรต่อหุ้นในสเปรดชีต หนึ่งในตัวเลือกที่ถูกที่สุดคือสต็อกแร่ (99 $ 50 $ / สมาชิกปีที่สมาคมแห่งชาติของนักลงทุนคอร์ปอเรชั่น NAIC. หรือที่รู้จักดีกว่าการลงทุน) ซึ่งช่วยให้คุณโดยตรงที่หน้าจอเพื่อความมั่นคงกำไรต่อหุ้นในช่วง 3, 5 หรือ 10 ปีโดยไม่ต้อง ต้องส่งออกข้อมูลใด ๆ ไปยังกระดาษคำนวณ พารามิเตอร์ที่จะใช้ในสต็อกแร่ที่เรียกว่า R2 กำไรต่อหุ้นสำหรับ R-Squared ของกำไรต่อหุ้น ตรวจสอบ R-Squared ว่าห่างไกลที่มีกำไรต่อหุ้นจากเส้นแนวโน้มการเติบโตที่ดีที่สุด ใกล้ชิดกับ 1 ที่ดีกว่าก็หมายความว่ากำไรต่อหุ้นอย่างต่อเนื่องมีการเจริญเติบโต คุณต้องการ R2 (R-Squared) อย่างน้อย 0.9 เพื่อการเจริญเติบโตกำไรต่อหุ้นที่สอดคล้องกัน ดูกราฟต่อไปนี้หุ้นบี (สีชมพู) มีอัตราการเติบโตที่สูงกว่าหุ้น A (สีฟ้า) แต่การเจริญเติบโตของมันคือความผันผวนของหุ้น B R 2 จะไม่ดีที่ 0.50 บัฟเฟตจะชอบหุ้นที่มี R 2 จาก 0.96: ดูว่ากำไรต่อหุ้นอย่างต่อเนื่องที่เติบโตขึ้น หมายเหตุ: NAIC ของคู่มือการเลือกหุ้นอย่างใกล้ชิดต่อไปนี้กลยุทธ์บัฟเฟต หากคุณไม่ต้องการที่จะใช้ Prospector หุ้นมอร์นิ่งรวมถึงหน้าจอที่มีลักษณะที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับ บริษัท ที่มียอดเยี่ยม 10 ปีบันทึกการติดตามนั่นคือเติบโตของยอดขายและกำไรที่สอดคล้องกันในเชิงบวกในแต่ละช่วง 10 ปี เพิ่มเกณฑ์เศรษฐกิจคูเมืองและมีคุณมีรายชื่อของ บริษัท ที่มีการบันทึกการติดตามที่ดีและขอบแข่งขัน กลับไปธีมหลัก: การเพิ่มหน้าจอเติบโตของยอดขายเป็นความคิดที่ดีเพราะในระยะยาวการเติบโตของกำไรต่อหุ้นดีที่สุดมาจากการเจริญเติบโตของยอดขายไม่ได้มาจากการตัดค่าใช้จ่ายหรือลูกเล่นอื่น ๆ เพิ่ม Cap ในการเจริญเติบโตของกำไรต่อหุ้นสูงสุดก็อาจจะเป็นความคิดที่ดีในขณะที่มันเป็นเรื่องยากมากสำหรับ บริษัท ที่จะเติบโตในอัตราที่มากเกินไปไปเรื่อย ๆ ธีมมัธยมศึกษา เพิ่มเกณฑ์ที่เป็นรูปแบบที่มีคุณภาพรองเป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้แน่ใจว่าการเจริญเติบโตในอนาคตมีโอกาสสูงที่จะ materializing หน้าจอ Warren Buffett สำหรับ บริษัท ที่มี ROE (Return On Equity) & gt; 12% ในขณะที่มันเป็นเรื่องยากสำหรับ บริษัท ที่จะสร้างการเติบโตสูงของแท้โดยไม่ต้อง ROE สูง เป็นที่กล่าวถึงค่าเป็นปัจจัยสำคัญในการเจริญเติบโตของการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ บัฟเฟต้องการขอบของความปลอดภัย ถ้าการเจริญเติบโตไม่เป็นตัวเป็นตนแล้วหุ้นจะไม่ได้รับการลงโทษอย่างรุนแรงเป็นราวกับว่ามันมีราคาอย่างเต็มที่สำหรับการเจริญเติบโต กลยุทธ์การลงทุนใน Contrarian: รุ่นต่อไป เดวิด Dreman พบว่ามูลค่าหุ้นที่ไม่ได้รับการลงโทษในกรณีของการเตือนกำไร คุณอาจจะใช้มาตรการค่าต่าง ๆ เช่น: การประเมินสัมพัทธ์กับการประเมินมูลค่าหุ้นประวัติศาสตร์: เช่น เปรียบเทียบ "ปัจจุบัน PE" กับ "5-10 ปีเฉลี่ย PE" เหลือค่าที่อยู่ภายใน ประมาณการมูลค่าที่แท้จริงมีความถูกต้องมากขึ้นสำหรับ บริษัท ที่มีผลประกอบการที่คาดการณ์ ราคา / รายได้ / การเจริญเติบโต (PEG) การจัดอันดับและโฮลดิ้งระยะเวลา มีเพียงไม่กี่ บริษัท ที่ควรจะผ่านหน้าจอที่บัฟเฟต, การจัดอันดับจะไม่จำเป็นต้องใช้จริงๆและคุณอาจจะซื้อทุก บริษัท ที่ผ่านการ ถ้าจำเป็นต้องใช้แล้วหนึ่งในมาตรการมูลค่าดังกล่าวข้างต้นสามารถนำมาใช้ การลงทุน "ลา Warren Buffett" เป็นกลยุทธ์ระยะยาวและดังนั้นจึงมีการปรับระยะเวลาการถือครองไปนาน (8805; 1 ปี) นอกเหนือจากค่าในหน้าจอให้อัตรากำไรขั้นต้นที่จำเป็นของความปลอดภัยที่ถือเป็นระยะเวลานานต้อง ตัวอย่างหน้าจอ Warren Buffett หุ้น